调研：洪灾或使此轮猪价周期高点突破12元/斤
来源：长江证券 2016-07-21 09:27:31| 查看：次
2010年长江流域生猪出栏量占全国生猪出栏量的比重为44%，仍占据较大份额，但洪灾对于当年的生猪出栏量并未造成较大影响。全国整体生猪出栏量达到6.67亿头，同比增长3.3%。主要原因在于此次洪灾影响范围及力度较小，同时2009年能繁母猪存栏量为4910万头，仍然处于较高位置，从而保证2010年整体生猪出栏量仍保持增长。
从2010年洪灾对于主要受灾地区影响情况来看，洪灾对于受灾地区整体生猪出栏情况未造成太大影响。2010年受灾地区生猪出栏量同比增长3.3%，与全国平均水平相比持平，主要受灾地区湖北生猪出栏量同比增长2.4%，低于全国平均水平0.9个百分点。
洪灾后7-8月份猪蓝耳病多发
2010年时期洪灾后疫情较为严重，广东、广西、江西、湖南、湖北、河南、四川、江苏、东三省在4-9月间不同程度发生猪蓝耳病疫情，其中7-8月份蓝耳病发病率最高。蓝耳病主要发作于母猪，症状主要体现为流产率高(达50%-70%)，以及新生仔猪存活率低下，整体生殖性能下降。
具体来说：1、2010年7-8月猪蓝耳高发虽然不会对当年生猪出栏量产生较大影响，但会造成2011年生猪出栏量下滑(7-8月份产仔对应11年1-2月份生猪出栏);2、长期来看疫情不仅导致能繁母猪生产性能严重下滑，同时造成能繁母猪的提前淘汰量增多，2010年末能繁母猪存栏4750万头，同比减少3.26%，造成生猪供应减少，这是推动2010年下半年-2011年上半年猪价持续上涨的主要原因。
疫情叠加抛售猪价7月份后上涨近20%
2010年时期猪价处于震荡态势，从1月份开始猪价从13.8元/公斤左右开始下跌到4月份，低点达9.5元/公斤，并保持平稳维持到7月份后猪价开始反弹，一个月内上涨20%。我们认为，洪灾后生猪疫情的多发对于7月份后猪价的上行有一定的推动作用，同时同98年时期一样，洪灾短期改变养殖户出栏节奏使得后期生猪供应紧缺，导致猪价上涨。
剔除季节性因素影响洪灾对猪价上涨仍有推动作用
由于季节性原因7-8月份猪价均出现上涨(判断主要原因在于由于9-10月份节日需求以及学校开学进入消费旺季，屠宰场通常于7-8月份开始补充库存)，我们对比研究非洪灾年份猪价上涨情况以及洪灾年份猪价上涨情况，我们发现剔除季节性因素影响，洪灾对于7-8月份猪价上涨仍有推动作用。非洪灾年份7-8月份猪价平均上涨幅度为6.5%，而洪灾年份平均涨幅达17.5%，及时不考虑10年时期疫病对于猪价影响，98年洪灾猪价7-8月份涨幅仍达12.7%，高出非洪灾年份近1倍水平。
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