注意！二季度猪价或有回落，当前生猪价格出现上涨，但仍不能判定为行业进入上升通道......
来源：综合自证券日报、新华财经等 2024-04-16 16:40:33| 查看：
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生猪市场经过漫长的磨底后，复苏曙光初现。最新数据显示，上市生猪养殖公司牧原股份、温氏股份、大北农、金新农等，3月份商品猪销售均价纷纷实现环比上涨，延续了1月份至2月份的涨势。
根据相关数据，4月14日，生猪外三元售价为15.26元/公斤，仍在各大生猪养殖企业的成本线附近。中国消费经济学会副理事长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛对《证券日报》记者表示，预计未来猪肉价格的波动将趋于平滑，生猪养殖产业将逐步进入薄利时代，促使企业加强管理、降低成本、增加科技投入。
去年以来，生猪养殖企业不约而同地将控制成本作为工作重点，多家公司降本成效显著。
数据显示，牧原股份、温氏股份两家龙头企业均在2023年实现了降本。其中，牧原股份2023年全年平均生猪养殖完全成本在15.0元/公斤左右，同比下降0.7元/公斤。牧原股份成本下降主要来源于生产成绩的提升，2023年公司生猪平均全程成活率为85%，日增重在800g左右。温氏股份2023年全年肉猪养殖综合成本约16.6元/公斤至16.8元/公斤，同比下降约0.3元/斤。
除头部企业之外，在成本控制方面较为优秀的企业还有神农集团、京基智农等。京基智农2024年1月份、2月份育肥猪平均生产成本为14.5元/公斤，测算完全成本约15.7元/公斤，较2023年全年约16元/公斤的养殖成本下降。
多家上市公司生猪销售均价连涨3个月
值得注意的是，截至4月11日，已有多家拥有生猪养殖业务的上市公司发布了3月份销售数据。多家上市公司的生猪销售均价在今年已连续3个月实现上涨。
例如，大北农公告显示，今年1月份至3月份，公司生猪销售均价分别为13.66元/公斤、13.84元/公斤、14.41元/公斤；东瑞股份公告显示，今年前3个月，生猪销售均价分别为15.36元/公斤、16.03元/公斤、16.04元/公斤；金新农公告显示，今年前3个月，生猪销售均价分别为13.46元/公斤、14.08元/公斤、14.77元/公斤。
接受《证券日报》记者采访的分析师表示，当前生猪价格出现上涨，但仍不能判定为行业进入上升通道，价格的反复不等于行业反转。
“判断猪价现在是否出现真正反转，还有待商榷，出现价格反复是行业正常现象。”布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志在接受《证券日报》记者采访时表示，当前，影响生猪价格的最重要因素还是供应，前期二次育肥的供应风险在逐渐积聚，未来几个月可能出现此类生猪集中投放市场的现象，会对价格形成打压，从过去几年的市场走势看，每当价格反弹，二次育肥就趋于活跃，最后总是以价格明显回落而告终。
徐洪志认为，生猪价格能否全面上涨，最重要的影响因素是去产能情况。“当前能繁母猪存栏仍在4000万头以上，相比一年前虽已有明显下降，但整体上还是供过于求。随着行业繁育指标不断提升，这个矛盾还会被放大。此外，还要关注疫情对价格的扰动，行业只有在做好生物安全和疫情防控的前提下，才有可能实现稳产，避免价格大起大落。”
容志发也告诉记者，后续的实际市场供应量以及下游接受力度仍然是决定猪价能否全面上涨的关键指标。而从当前市场产能情况看，养殖端产能去化脚步偏慢，市场短时供应量仍处于相对过剩阶段。由于消费者消费意愿并未明显改善加之消费结构变化，短时难以消化。“当前猪源充裕供过于求，养殖端盈利偏低，后续仍要关注市场的产能情况以及后续消费恢复水平对猪价的影响。”
徐洪志建议，从短期看，企业应采取审慎发展的策略，重视资金链安全，避免负债率过高。应尽量回避逆势抄底扩张的思维，不要去赌所谓的猪价反转。从中长期看，要做好成本控制。
二季度猪价或有回落
对于近期猪价，卓创资讯分析认为，受养殖端压栏惜售、二次育肥、冻品入库热度不同以及春节时间不同影响，2024年一季度猪价与2023年同期呈现反向波动。展望2024年二季度，南方雨季即将到来，由于养殖密度较大，或有一定概率复发猪病，而需求或仍恢复缓慢，或导致猪价有所回落，整体走势或与2023年同期相近。
二季度气温逐渐上升，南方将进入雨季，猪病高发期或到来。2023年二季度，虽需求逐渐恢复，但西南地区因气候湿热常规猪病复发，养殖端出栏节奏加快，猪价于相对低位震荡。
2024年二季度，南方地区仍有一定概率发生猪病，尤其是养殖密度比较大的地区。据卓创资讯监测，受养殖端压栏惜售、仔猪补栏影响，一季度样本企业存栏量上升，截至3月底，存栏量为4720.25万头，同比增加1.31%。由于2023年四季度猪病主要集中在北方地区，南方养殖端存栏受损程度较轻，且3月南方养殖端压栏情绪强于北方，导致二季度南方存栏压力较大，较大的养殖密度或加大南方猪病复发的风险。若猪病复发，养殖端出栏节奏或加快，供应充裕或导致猪价震荡下滑，但由于北方部分地区2023年四季度存栏受损较严重，二季度生猪供应或有限，或在一定程度上限制全国猪价跌幅，二季度猪价或同比走势相近。
另外，二季度，虽需求较春节后缓慢恢复，但经过前期持续亏损，屠宰企业入库心态已趋于谨慎。卓创资讯监测2024年一季度样本企业冻品库容率缓慢下滑，且经调研得知，屠宰企业多处于控制入库状态。同时，卓创资讯监测2024年一季度白条猪肉鲜销量多同比呈减少态势，这表明终端需求同比表现弱势，且从下游白条猪肉成交情况看，二季度白条猪肉需求表现或仍偏弱势。此外，前期压栏增重与二次育肥的生猪在陆续出栏重，二季度猪源供应体重或偏大，但二季度处于偏大白条的需求淡季，或抑制屠宰企业高价收猪的意愿。
综上，由于南方养殖密度较大，或有一定概率在雨季复发猪病，而需求或仍支撑有限，二季度猪价或有回落，整体走势或与2023年相近。
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