养猪亏掉了饲料赚的钱！海大等企业饲料销量增长，却被养猪拖累
来源： 2023-09-09 09:08:12| 查看：
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数据显示，16家上市饲料企业，多数企业也在2023年上半年实现了饲料销量和销售额的双增长。
公开数据显示，2020年牧原股份出栏生猪1812万头，市场占有率3.4%，全国前十大养猪企业市场占有率为10%左右。经过两年发展，2022年牧原股份生猪出栏量6120万头，市场占有率达到8.7%，全国前十大企业市场占有率也升至20%。
饲料企业销量增长
一般而言，饲料行业周期会滞后于养殖行业的周期，当养殖量小于消费需求，养殖终端价格会上升，养殖周期景气度较高，但因养殖量的减少，从而造成饲料需求的减少；当养殖量大于消费需求，养殖终端价格会下跌，养殖亏损，养殖周期不景气，但因养殖量较多，对饲料需求反而较大。
受益于养殖存栏量的持续高位，饲料企业得以实现销量增长。海大集团、傲农等企业都在半年报中将养殖端存栏量的增长列为饲料销量增长的原因之一。
以海大集团为例，2023年上半年，禽料外销量同比增长8%。对此，海大集团表示，禽产业链逐步从亏损中恢复，饲料需求提升。猪料外销量同比增长22%。
不过，并非所有的猪料企业都因此受益。2023年上半年，邦基科技(16.250,0.01,0.06%)营收、净利润双双下滑。半年报显示，报告期内邦基科技主营收入7.4亿元，同比下滑2.4%，归母净利润4451万元，同比下滑22%；扣非后归母净利润4326万元，同比下滑15%。
对此，邦基科技表示，玉米、大豆等大宗饲料原料价格大幅波动，整体处于高位阶段；前端生猪养殖业进入全面亏损期，养殖端亏损导致养殖场（户）现金流紧张，对于饲料品质追求偏弱。
养猪亏掉了饲料赚的钱
然而，饲料行业销售增长的同时，根统计，上述16家企业只有海大集团、播恩集团、邦基科技、百洋股份和通威股份实现盈利。
其中除播恩集团和邦基科技外，其余企业都跨界了其它业务，如通威股份目前以农业和新能源双主业并行，天马科技在饲料业务外进军了鳗鱼养殖和食品行业，百洋股份还拥有水产加工和远洋捕捞业务。
不过多数公司在饲料业务外，都选择了养猪，在2023年上半年，这些企业都受到了养猪拖累，大北农、傲农生物、新希望、禾丰股份、唐人神、天康生物、金新农、正邦科技、正虹科技9家企业因养猪而在上半年亏损。
其中，新希望是上半年亏损最高的企业。
2023年上半年，新希望饲料业务也实现了销量和销售额的双双增长，报告期内，新希望共销售各类饲料产品1410万吨，同比增长67万吨，实现营业收入391.52亿元，同比增加31.14亿元。
然而，由于猪价低迷，新希望业绩主要受养猪业务影响。半年报显示，新希望实现营业收入694.53亿元，净利润则为-29.83亿元。
分行业来看，新希望上半年亏损主要来自猪产业和食品产业。
不过，进军养猪业务的饲料企业中也有例外。
海大集团也有养猪业务，除生猪外，还进军了水产养殖，2023年上半年，海大集团生猪养殖业务实现营收约45.17亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约-2.6亿元至-2.8亿元。此外，海大同时还拥有水产养殖业务，上半年海大集团生鱼养殖业务实现营收约4.31亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约-1.5亿元至-1.7亿元。
目前养殖业务在海大集团中占比相对较小，即使受到养殖业务拖累，海大集团2023年上半年净利润仍达到11亿元。
规模集中度大幅提升
产业参与者结构生变化
公开数据显示，2020年牧原股份出栏生猪1812万头，市场占有率3.4%，全国前十大养猪企业市场占有率为10%左右。经过两年发展，2022年牧原股份生猪出栏量6120万头，市场占有率达到8.7%，全国前十大企业市场占有率也升至20%。
尽管行业规模集中度出现改善，但与发达国家相比，当前我国生猪养殖集中度仍处较低状态。目前美国规模化生猪企业出栏市场占有率已经达到50%，因此，我国在养猪行业转型方面有很大的升级空间。
秦军认为，未来中国的生猪产业链会逐渐发生变化，特别是分散化的养殖格局将迎来改变，但这需要行业中的企业共同去探索、推动。
记者在调研中还发现，多家生猪养殖企业都在积极构建全产业链格局，养殖行业纷纷向产业链下游延伸，积极布局产业链一体化纵向发展。比如，牧原股份在深耕生猪养殖之余，2019年开拓了屠宰业务；中粮家佳康和新希望六和甚至在肉制品深加工业务早有布局。
“生猪期货上市后，吸引了一些其他资金更深入地参与这个产业，比如生猪运输或者贸易环节。”秦军表示，在生猪期货上市之前，这些资金可能并没有关注或者参与到这个行业。
李芳芳认为：“目前包括资本市场在内的很多资本都愿意参与生猪行业，虽然这个行业起起落落，但三年来看整体ROE还是非常不错的。”
“生猪行业市场参与方增多，使得市场变得更为复杂。”秦军说，“从长远来看，外来资金的加入增加了市场流动性，参与者类型越多，市场才会更加健康发展。”
业内人士：行业整体仍处于微利水平
2023年上半年，国内生猪价格保持低位运行。万得数据显示，上半年国内生猪价格在14元/公斤至16元/公斤之间浮动，较去年同期有所下滑。在此背景下，全行业盈利水平不佳，头部上市猪企几乎“全军覆没”。
万得数据显示，市值排名前10的生猪养殖上市企业中，8家均在上半年实现业绩亏损。三大头部猪企中，温氏股份实现归母净利润亏损超40亿元，牧原股份、新希望亏损超20亿元。
目前行业整体仍处于微利水平，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇向财联社记者表示：“如果加上固定资产折旧等这类非现金成本的话，行业的普遍成本大致在16-17元/公斤左右，8月整体处于微利水平，头均盈利约在50元-100元左右。”
据Mysteel数据，8月份猪价回归至成本线17.00元/公斤附近，部分低成本企业进入盈利区间，养殖场亏损局面有所缓和，多数中大型规模场仍有稳栏观望心态，同时小部分规模企业亦有增产上量现象，亦为降低生产成本，满产运转从而提高产能利用率。
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