猪价惊现6大危险信号！行情跌至11元，供应猛增26%，还有一大批储备肉“在路上”…...
来源：证券日报 2022-11-25 09:45:30| 查看：
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猪肉价格在“十一”假期冲高后实现回落。据东方财富Choice数据，全国22省市平均生猪价格于10月份突破28元/公斤的高位，近日逐步下跌。以四川为例，11月22日最新数据显示，当地外三元生猪价格为25.24元/公斤，较前一日下降1.17%，较10月20日高点28.76元/公斤下降12.24%。
消息面上，甘肃、江西等地正在有序投放储备肉。与此同时，多家养殖业头部企业加大供应量，引导猪肉价格合理运行。对此，有业内人士表示，政策面保供稳价信号频出，旺季来临猪价有望保持平稳运行。
一大批储备肉“在路上”
11月22日，生猪主力连续合约再度下行，截至收盘报20895.00元/吨，当日下跌0.67%，较10月14日高点24300.00元/吨下降14.01%。
记者了解到，各地正积极有序投放储备肉。据甘肃省粮食和物资储备局消息，该省第二轮省级储备肉于11月中旬开始投放，本次共投放省级储备肉3000吨，投放时间将从今年11月中旬持续到2023年元旦、春节期间，投放价格低于当地市场同类同品质肉品价格10%至30%。其中，兰州市第一批投放时间为11月25日至30日，第二批投放时间为2022年12月30日至2023年1月15日。另据江西省商务厅通告，该省于2022年11月16日至2023年1月31日启动省级储备猪肉投放工作，投放规模为600吨，销售价格为12.1元/斤。
上海钢联农产品事业部生猪分析师张斌在接受《证券日报》记者采访时表示，“相关数据显示，中央猪肉储备9月份共投放4次，10月份投放2次，最近一次是在11月4日，7次累计投放13.71万吨。放储频率和单次放出量均超过往年。”
在政府投放储备肉的同时，多家养殖业头部企业加大供应，配合做好猪肉保供工作。牧原股份方面表示，为积极响应保供稳价政策、稳定市场供给，公司前期已快速调整销售规定并通知相关客户，目前公司已停止向二次育肥客户销售生猪。猪肉消费具有较强的节假日效应，预计公司春节前的销售节奏会有一定提升。
温氏股份相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，“国庆节前后，为满足广大消费者对优质生猪产品的需求，公司加大部分供应量，引导猪肉价格合理运行，助力行业有序健康发展。公司将继续支持发改委等监管部门的指导和要求，稳定出栏节奏，以最大的努力，配合做好猪肉保供工作，积极承担应尽的社会责任。”
行业集中度逐步提升
国家发改委新闻发言人孟玮近日在新闻发布会上表示，今后一段时间生猪猪肉市场供应有保障，价格有望保持相对平稳态势，难以出现大幅上涨的情形。
中金研报分析，预计明年上半年生猪价格将先降后稳，生猪行业产业集中度的提高使得国家调控力度不断增强，产能波动有限，生猪价格大概率回归需求驱动，呈现典型的季节性走势。
2006年至今，我国经历了4轮猪周期，生猪行业产业集中度逐步提升。根据农业农村部数据显示，2021年我国生猪养殖规模化率首次达到60%，同比增长7%。
海通国际研报表示，对标美国，龙头猪企Smithfield市占率已达15%，规模排名第二的猪企Triumph foods市占率也达到6%，而2021年国内头部猪企牧原股份市占率为6%，正邦科技和温氏股份的市场份额分别为2.22%和1.97%，仍有很大提升空间。
一位业内人士向《证券日报》记者表示，“未来行业集中度将呈加快提升趋势。规模化生猪养殖企业在资金、技术、对抗风险等方面具备优势，也有利于政策方面进行统一调节和引导，进而有利于减弱和‘熨平’猪周期的波动程度。这对行业从业者而言是一件好事，平稳的猪价将有利于行业高质量发展，同样有利于企业盈利的持续稳定。”
信号1：猪肉供应猛增26%
从供给端来看，近期猪价波动幅度较大。养殖场户为兑现利润，出栏积极性有所提升，加之当前标肥价差开始收窄，前期二次育肥和压栏生猪出栏增多，短期供应有所增加。
随着这部分猪源冲入市场，增加的不仅是生猪数量，而因为育肥期延长的缘故，每头猪的猪肉供应量也会显著提高。
在大猪企出栏量增加、养殖户二次育肥出栏集中、生猪出栏体重等多重因素影响下，年末的供应量到底增加了多少？根据卓创资讯监测得出：预估11-12月猪肉月度理论供应量较8-10月平均供应量或超过26%。
信号2：消费需求不及预期，仅增10%
历年来，年底的猪肉消费量都会有所提升，这一点可以从屠宰场的屠宰量变化看出。据卓创资讯监测，2018-2021年重点屠宰企业11-12月的日均屠宰量较8-10月增幅为9.56%。也就是说，一般情况下11-12月的猪肉消费量，会比前几个月增长约10%。
消费不及预期，尤其是近期疫情散发，对部分地区消费影响较大，也使得腌腊等持续延后，后续消费涨幅受到明显影响。
另外今年的猪肉价格较高，也会对消费产生一定的抑制效果，并且当猪肉价格越高的时候，牛羊鱼肉的性价比就得以凸显，最终影响猪肉的整体消费水平。所以预计11-12月份重点屠宰企业屠宰量增幅难超10%。
信号3：猪价跌破心理防线
12元/斤，在很多人眼中，是具有极大的标志性意义。一个月前，猪价一路突破14元，现在降幅超过2元，也就意味着一头猪至少少赚500元，到手的利润就这样灰飞烟灭了。
另外，12元的猪价，在很多人眼里，意味着生猪供应短缺的局面已经成为过去式了。周期进入到下半场，下行周期来了，14元以上的价格怕是很难见到了，这才是最可怕的。一旦养殖端认为猪价进入下跌周期，叠加当前生猪出栏体重高位，也就意味着前期积压的生猪要在春节前集中抛售，这个对于买方来说，无疑是屠企趁火打劫的最佳时机。
信号4：多家头部企业加大供应
我国规模化进程空前加速，其对市场行情的影响也越来越大。当前，国内中大型养殖企业10月生猪出栏计划的完成率在80%-120%不等，实际出栏数量略低于原计划。
对于上市猪企来说，业绩和数据决定其在资本市场的表现，因此，11月、12月将迎来出栏高峰，数据为证，11月样本企业生猪出栏计划环比增幅6.86个百分点，即中大型养殖企业生猪出栏总量环比增幅或超7%。
11月初，牧原股份发布投资者关系活动记录表公告，公司现阶段商品猪销售均重在120kg左右，仔猪销售均重在10kg左右。由于春节假期期间生猪出栏销售会受到一定影响，生猪养殖企业通常会选择在春节前提升生猪出栏量。同时，猪肉消费具有较强的节假日效应，预计公司春节前的销售节奏会有一定提升。
信号5：市场占比20%-30%二次育肥计划出栏
今年八九月，行业掀起二次育肥潮，这部分猪源集中出栏时间基本在11月中旬至12月份。二次育肥猪源的集中出栏，不仅仅在数量上增加市场供应，而且由于出栏体重的提高，猪肉供应的增量也比较明显。
据卓创资讯监测数据显示，部分省份已出栏猪源流入二次育肥市场的比例在20%-30%，9月份以来，生猪日均屠宰量持续维持低位，但猪价并未下降，很大一部分因素就是因为存在大量二次育肥，并未形成猪肉供应。
信号6：储备肉加大供应
储备肉在猪价上涨周期，对市场影响并不大；但在下行时，往往会成为屠企和养殖户博弈的工具。据了解，中央猪肉储备9月份共投放4次，10月份投放2次，最近一次是在11月4日，7次累计投放13.71万吨。放储频率和单次放出量均超过往年。
另外，国家发展改革委表示，将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备。同时，将会同有关部门持续加强市场监管，维护正常市场秩序，促进生猪价格尽快回归至合理区间。
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