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10连涨,生猪价格大涨110%!国庆成新一轮猪周期起点?机构预测46元/公斤!

来源:财联社、各企业通告、证券之星 2022-09-26 09:55:44| 查看:

  临近月底,国内猪价开启涨价潮,中秋后,猪价受消费回落,价格下跌不过是昙花一现,而受市场看涨一致性凸显,养殖端控量出栏,而二次育肥再次反扑,国内猪价上涨节节高,生猪价格不断创年内峰值,目前,国内生猪均价全面涨破24元/公斤,猪价仍处于震荡偏强的走势,那么,国庆临近,难道猪价要“起飞”?答案来了!

  据数据分析,9月25日,全国外三元标准体重生猪价格,出栏平均价环比前一日上涨0.05元,屠企报价涨至24.28元/公斤!生猪价格上涨拉不住,市场迎来了“10连涨”,相比去年同期11.55元/公斤,本轮猪价同比大涨达到了110%!

  猪价上涨超预期,市场犹如脱缰的野马,而支撑猪价上涨的关键,个人认为,由于临近节日,养殖端看涨,消费市场看涨,生猪供给缩量,消费市场白条猪供给减量,屠企被迫提价收猪,而造成市场缺猪的因素,不仅受散户猪场惜售,二次育肥大规模的补栏中低标猪,这也加剧了适重猪源流入二次育肥增加,流入屠宰场明显减量,屠企提价保量的操作不断,国内生猪价格逆势走强!

  目前,在全国市场,北方行情除了西北地区外,东北、华北地区,猪价全面涨破24元/公斤,其中,黑龙江、吉林涨至24元,辽宁涨至24.15元/公斤。山西、河北行情冲高24.3元,京津市场企稳24.7元/公斤,内蒙行情徘徊在24元/公斤!

  北方行情普遍涨破24元/公斤,而在南方市场,西南地区,川渝市场涨至24.4~24.7元,贵州涨至24.1元/公斤!而在山东、安徽等地,屠企报价徘徊在24.1~24.55元,江浙市场冲高24.9元,福建行情涨至25.2元/公斤,而在河南、江西以及两湖地区,猪价徘徊在24.1~24.7元/公斤,广东行情冲高25.6元/公斤!

  生猪价格震荡走强,但是,从国内分区市场来看,北方行情涨幅明显回落,部分地区,山东、湖北市场,猪价有冲高下跌的表现!市场上涨支撑回落,猪价或有冲高下跌的风险!

  据机构分析,由于此轮猪价上涨超预期,市场猪价全面涨破24元/公斤后,目前,部分外购仔猪育肥头均出栏盈利达到了1100元,而自繁自养模式下,养殖端盈利增加至900元左右!养殖盈利宽松,东北地区,猪价涨破24元/公斤后,市场出栏策略也出现了变化!



  一方面,规模猪企出栏集中现象增多,北方部分龙头猪企有出栏放量的表现,而受猪价大幅上涨,二次育肥补栏中低标猪的成本大幅增加,由于年内猪价不确定因素存在,二次育肥现象减弱,这也间接缓解了部分屠企收猪的难度,北方地区,猪价涨势回落,大部行情出现横盘走势!

  另一方面,消费支撑不足,受储备猪肉节前持续投放,冷冻猪肉高价出库,冻品猪肉对于生鲜市场有一定的冲击,而目前,国内普通猪肉价格徘徊在20元/斤左右,猪肉价格偏高,超越了大部居民心理预期,市场抵触消费的情绪升温,猪肉走货较为迟缓!而国内口罩问题依然延续,国庆假期,各地人员流动仍有不同的限制,对于餐饮以及旅游业有明显的抑制,国庆消费利好或将不及预期,市场看涨情绪松动!

  因此,基于阶段性市场供需调整,预计,未来2~3日,猪价涨势进一步回落,北方行情猪价或将率先下跌,但是,由于临近月底,消费利好仍有兑现的空间,因此,猪价下行空间不大,月底市场仍有震荡偏强的走势,但是,碍于供需博弈的现状,猪价缺乏大涨的预期,因此,国庆假期猪价或难以“飞天”,生猪价格大致横盘在24.5元/公斤上下震荡,节后受消费下滑,市场惯性出栏,猪价或有进一步下挫的风险!

  乐观预测或涨到46元/公斤

  尽管有着大量储备肉投放市场,但基于市场需求,影响或许只是暂时的。

  招商证券、西部证券、方正证券等多家券商认为,政府抛储、约谈企业等系列保供稳价措施,短期能缓解猪肉供需矛盾,但难以改变生猪市场供需格局。各机构对于猪价后续走势也更为乐观。

  方正证券结合其前期调研和市场反馈,认为随着供给边际逐渐向下,11月开始需求端明显上升,缺猪将是下半年生猪市场主旋律,猪价再次上涨只是时间问题,供需错配+情绪助推下看好高点到30元/kg,偶发、外界因素(如政策调控、压栏、二次育肥等)只改变猪价波动节奏,不改变接下来的波动趋势和方向。

  在猪价上涨预期下,各大猪企也已经闻风而动。近日,企业们也纷纷披露了2022年8月生猪销售数据,头部猪企出栏量同比高速增长,环比增速转正,显示猪企主动加快出栏节奏。

  据统计,在14家公告8月生猪销售数据的企业中,10家企业销量实现同比增长,9家企业销量环比增长。销售收入方面,除傲农生物未披露收入情况外,13家企业中有11家实现同比增长,8家环比增长。

  从涨幅来看,销量上,金新农、傲农生物、华统股份同比涨幅超100%,唐人神、牧原股份销量同比涨幅超80%;销售收入上,金新农、罗牛山、牧原股份、唐人神等企业涨幅超100%。

  对于猪周期拐点及价格走势,此前,植信投资首席经济学家连平发文称,预计随着9-10月消费需求季节性回升以及国际粮价上涨带来的养殖成本的提高,三季度末或四季度初可能会出现新一轮猪周期启动信号。

  在三种不同情境下,新一轮猪周期价格顶点预测结果分别为:乐观价格为46元/公斤、中观价格为39元/公斤、悲观价格为31元/公斤。

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