猪价连续上涨数月！养猪又能开始赚大钱？
来源：钛媒体科股宝、中国种猪信息网、泽平宏观、国家统计局、海关总署、wind、农业农村部、东兴证券 2022-08-18 08:51:37| 查看：
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4月以来，生猪和猪肉价格已连续上涨数月有余，尤其7月份以来，猪肉价格突然暴涨，从24.21元/kg上涨至最高29.8元/kg。按目前态势来看，市场或将出现新一轮的猪周期，慢慢实现价格回升，缓解养殖户压力。
那么，是什么在影响本次“猪周期”脚步？
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进口猪肉量减少，能繁母猪存栏量回暖
据海关数据，2022上半年猪肉进口量仅为81万吨，受非洲猪瘟和新冠疫情的双重影响，进口量显著下降，同比减少65%，比2020年同期也减少62%，猪肉进口量减少也造成了猪肉供应阶段性减少，成为推动猪价走高的原因之一。
截至2022年二季度末，中国能繁母猪存栏量为4277万头，环比上涨2.2%，同比减少6.3%，相当于正常保有量的104.3%。一季度国内生猪价格快速下滑，4月末国内能繁母猪存栏量为4177万头，跌至近1年来最低点。进入二季度猪价快速反弹，母猪存栏开始微幅回升。
农业农村部表示，目前，生猪产能处于正常合理水平，预计下半年生猪出栏量与去年同期相当。今年以来，能繁母猪存栏量一直处于产能调控的绿色合理区域，目前已连续两个月回升。能繁母猪存栏量的回暖或能让下半年生猪供应和猪肉产量稳定增加，让供应有保障。
饲料成本占比6成，猪粮比处于合理区间
生猪的涨价与其成本也分不开，那么，猪的成本都来自哪里？生猪养殖成本主要包括人工成本、饲料成本、固定资产成本、医疗防疫成本和其他成本。以牧原公司生猪养殖成本为例，2021年Q1-Q3季度数据显示，饲料成本占比最大，占比近6成，其次为人工成本，占比15%；其余成本占比均在10%以下。
进入2022年，第一季度猪粮比一度下跌，在3月份跌至4.24：1的本年度最低水平，下跌至一级预警区间，随后逐渐反弹。7月以来，猪粮比最高达到8：1，7月最后一周，每千克玉米价格在2.9元左右，猪粮比为7.27∶1，处于略有盈利的合理区间，猪价不具备持续大幅上涨基础。
猪企上半年销售惨淡，近期销售整体向好，猪价还要飞多久？
近期，牧原股份披露了半年度业绩预告，预计报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损63亿元至69亿元，比上年同期下降166.13%至172.43%。
“猪茅”陷入预亏，其他上市猪企的日子亦不好过。
正邦科技业绩预告预计归属于上市公司股东的净利润亏损38亿元至46亿元，比上年同期下降165.72%至221.66%。
今年上半年，“养猪大户”正邦科技风波不断。除了“申请破产”的传闻，还因拟出售多家控股子公司股权、跨界“新能源”等收到关注函，近期又因断料导致“猪吃猪”、董事长被限制高消费等受到关注。
虽然一些传闻被辟谣，但正邦科技的股价频频下挫，相较年初股价已“腰折”。
“龙头猪企”温氏股份和新希望，上半年亦出现巨亏。其中，温氏股份预计归属于上市公司股东的净利润亏损为35.17亿元，同比下降40.8%；新希望预计归属于上市公司股东的净利润亏损为39亿元至42亿元，比上年同期下降14.20%至22.98%。
7月15日，新希望集团董事长刘永好对外表示，过去两年，养殖行业出现了非常大的压力和不确定性，行业承受了巨大的挑战，企业面临着多种各样的困难，新希望六和也出现了历史上从未有过的亏损。
从目前上市猪企公告看，仅天邦食品未出现亏损。但天邦食品解释称，公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益13.94亿元，扣除非经常性损益后的净利润仍然为负数。
不过，受益于第二季度生猪价格上涨等，上市猪企第二季度业绩有所向好。
如，天邦食品表示，从趋势看，随着第二季度猪价逐步回升及公司生猪产能企稳回升，效率改善，第二季度亏损已经较第一季度大幅收窄。
光大证券指出，新一轮猪周期已于今年4月开启，今年下半年到明年年初，预计猪价处在上行通道内。三季度猪价将高位震荡，四季度迎来需求旺季，猪价存在进一步上涨的可能性。
卓创资讯分析师王亚男表示，随着生猪市场进入上行周期，生猪价格超越成本线，养殖盈利好转。
西部证券认为，目前上市猪企的生猪养殖完全成本多在16-18元/公斤，目前生猪均价可以覆盖完全成本，头部企业的经营性现金流预计将快速转正。如果猪价持续处于高位，则头部猪企将全面扭亏，利好全年业绩。
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