生猪价格快速上涨超预期！牧原全年生猪出栏量预计4000万头，正邦三大举措控成本！
来源：上海证券 2021-11-06 09:56:55| 查看：
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11月4日晚，牧原股份披露最新机构调研透露，近期种猪销量较前两个月有所回升，但价格未有明显增长。近期生猪价格的快速上涨是多个市场因素的共同作用，超出市场预期。公司对于未来2-3个季度的生猪行情依然持谨慎态度，启动非公开发行股票业务同样是基于对公司未来经营所面临市场环境的审慎态度。
养猪股持续反弹
延续近日涨势，猪肉股11月4日再现普涨行情。牧原股份盘中一度重回60元上方，虽然尾盘回落收跌，但股价已回升至今年6月底7月初的位置，较底部已反弹逾37%。
温氏股份11月4日盘中站上18元，股价创8个月新高，较底部反弹41%;双汇发展股价创4个月新高，较底部反弹近26%;新希望股价同日创逾5个月新高，较底部已反弹超45%;正邦科技、大北农、天邦股份等均有明显反弹。
因消费旺季来临与收储推进，猪肉价格近期反弹。农业农村部监测数据显示，上周全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.81元/公斤，环比上涨10.1%。国家统计局网站消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，10月下旬与10月中旬相比，22种产品价格上涨，27种下降，1种持平。其中，生猪(外三元)价格为15.8千克/元，环比上涨23.4%。
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农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华11月4日表示，在各方的共同努力下，生猪生产在今年二季度已经完全恢复。近期猪肉价格回升主要是消费拉动，市场供应相对宽松的基本面没有变。预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长，生猪供应相对过剩局面仍将持续一段时间。农业农村部将紧盯能繁母猪保有量变化情况，及时发布预警，落实分级调控责任，上下联动稳定生猪生产，各地要保持政策的连续性稳定性，广大养猪场户也要有序安排生猪出栏。
牧原全年生猪出栏量预计4000万头
就猪肉价格近期反弹走势，生猪养殖龙头牧原股份也表示超出预期。11月4日晚，牧原股份披露最新机构调研透露，近期种猪销量较前两个月有所回升，但价格未有明显增长。近期的生猪价格的快速上涨是多个市场因素的共同作用，超出市场预期。公司对于未来2-3个季度的生猪行情依然持谨慎态度，启动非公开发行股票业务同样是基于对公司未来经营所面临市场环境的审慎态度。
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静态来看，牧原股份当前的养殖完全成本在15元/kg左右，其中包括2元左右的折旧摊销等非现金成本和13元左右的现金成本。动态来看，近两个季度的配种情况、能繁母猪情况都会影响公司经营性现金流的平衡情况。牧原股份自二季度以来，种猪数量与配种量都基本保持稳定，未来也不会主动大幅调整相关指标。
牧原股份表示，目前披露的月度生猪销售数据中包括内部销售至牧原肉食品有限公司及其子公司的生猪。目前公司仅投产两家屠宰厂，随着2021年底8-9家屠宰厂的陆续投产，生猪内部销售数量会增加。屠宰端下游销售也会存在阶段性的市场开拓压力。
今年四月份，牧原股份在内蒙古扎旗牧原农牧有限公司一批3800余头的育肥出栏猪上取得了优异的养殖成绩。根据内部核算结果，该批次170天生长周期的出栏均重为140公斤左右。该批次的全成本在10.5元/kg左右，是牧原股份多年养殖过程中极为优异的成绩。
牧原股份表示，目前员工人数在14万人左右，人员总数量较为稳定。公司近几个月每月仔猪出生量在600万头左右。公司能繁母猪的折旧期限为30个月，但实际生产过程中，会根据生产指标做动态淘汰，平均淘汰周期为两年左右。2021年全年生猪出栏量预计在4000万头左右。
正邦三大举措控成本！
11月3日，正邦科技接受了机构调研，富国基金、华安基金、国信弘盛创投、百年保险资管、承风金平私募基金、国泰君安、华安证券等27家机构现身其中。
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此前，正邦科技披露了三季报。财报显示，今年前三季度，正邦科技实现营业收入399.71亿元，同比增长22.59%，实现归母净利润-76.27亿元。其中，在第三季度，公司实现营收132.92亿元，归母净利润-61.97亿元。
具体来看，提升母猪效能方面，三季度，正邦科技主动淘汰了PSY在20以下的母猪，种群效能得到大幅提高。目前，公司PSY已经达到22，较为接近非瘟前水平。仔猪完全成本为580元/头，环比下降约3%。此外，正邦科技还指出，在未来，正邦科技还将继续通过海外引种发挥能效，为公司仔猪成本带来强有力的行业竞争力。
值得一提的是，目前正邦科技的能繁母猪保有量仍具有扩张弹性，这就为未来公司产能扩张与成本改善的同步推进提供了条件。数据显示，公司现有能繁母猪存栏量约100万头(二季度末约120万头)，后备母猪存栏量约40万头(二季度末约70万头)。截至三季度末，公司已有母猪栏舍220万头产能，育肥栏舍1200万头，同时还储备了24万亩土地和环保指标，能够满足快速上量。
降低饲料成本方面，一方面，正邦科技会通过信息化系统及智能化设备的使用，不断提高饲喂的精确度，提升饲料的使用率;另一方面，公司专业的配方团队也会根据原料价格及时进行配方调整，提前做好优势原料的及时采购与替换使用，比如用小麦、糙米、稻谷、大麦等替代玉米并降低豆粕用量，进口木薯、米糠、棕榈粕等进口原料的使用，提高饲料转化率、同时使用促进生长的功能性原料或添加剂的营养方案等。
最后，精细化管理方面，针对“公司+农户”及自繁自养两种模式存在的弊端，正邦科技开发了邦繁宝、邦养宝、邦才宝、邦建宝四个APP，构建管理生态系统，通过信息化系统的应用补足各模式存有的短板(例如通过邦繁宝的指引操作和提示能够有效提升自繁自养下饲养员的专业水平、通过邦养宝的标准化流程监控能有效规避农户的道德风险等)，真正落实精细化管控，提高整体生产效率。
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