牧股份和温氏股份的全年业绩预告都已经出来了,一家同比下降75%以上,另一家同比下降38%-41%。
上半年,受生猪供应量增加和需求不振影响,生猪价格持续下跌,平均猪价一度跌破每公斤10元,为近十年低价。这一轮下行的猪价周期下跌幅度大,而且持续时间长,造成去年养猪行业整体亏损。
从过去的历史经验来,你如果研究猪周期主要去盯生猪出栏数和母猪存栏数这两个指标,特别是后者。为什么呢?
因为母猪的数量直接决定了这个行业未来的供给,当猪肉价格特别惨淡的时候,养猪的农户成本的压力太大,最后实在顶不住了,就会开始大面积杀母猪来卖。母猪一减少,那么下一年的生猪出栏数就会同样大大降低,供需就会逆转,猪肉价格重新回到上升通道,猪周期见底。————这就是所谓的猪价周期的基本逻辑。
正常情况下,这一波的猪价周期不会那么快就见底,但是!下半年突然在国内爆发的非洲猪瘟改变了这个趋势,猪瘟虽然并不会传人给人类,但是该病发病率、致死率极高,最高可达100%,是世界范围内危害养猪业的头号杀手。受到感染的从老母猪到猪仔全部扑杀,这样一下来就直接导致猪周期提前见底了,2019年猪价大概率会全面回升。
从股价的表现上,牧股份和和温氏股份这两个月涨势喜人,虽然业绩大幅下滑,但是资本市场已经提前在反应2019年这些公司困境反转的预期。如果你以后想做这个方面的投资,一定要对这种息非常敏感,当听到非洲猪瘟已经在国内发生了的新闻的时候,就可以买了。今年是猪的本命年,猪的命苦啊,太惨啦!